近年来，加密货币市场屡屡上演“暴涨”传奇，但这一次，背景更加宏观与复杂——美联储的政策信号成了催化剂。2025 年 8 月底，美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 发表讲话，表达了对就业市场下行风险的担忧，并指出目前货币政策处于收紧状态，有可能在 9 月调整。这一“鸽派信号”迅速引发市场剧烈反应，推动股市上涨、债券收益率下降，加密货币尤其是以太坊、比特币同步迎来涨势。
鲍威尔释放宽松信号，市场预期降息升温
鲍威尔在演讲中指出，就业市场虽表面平稳，但供需双双放缓，意味着下行风险显著提升；与此同时，持续的通胀压力、关税影响仍不容忽视。他强调美联储将“谨慎行事”，但政策立场可能需要调整以应对新风险。这番措辞被市场广泛解读为准备在 9 月会议上实施降息，这也是市场情绪迅速转向的根源。
市场预期迅速飙升——降息可能性接近锁定
数据显示，CME FedWatch 等工具将 9 月加息可能性从原本的 75% 提高至 85% 甚至更高，部分预测认为降息几乎“板上钉钉”，成为市场共识。这种预期推动投资者迅速调仓，利率预期与资产配置都在短时间内发生转向。
加密资产迎来“超级风暴”——以太坊飙升更甚比特币
在此次降息预期推动下，以太坊表现尤为强劲，24 小时涨幅近 15%，创历史新高。这背后不仅是宏观宽松的预期，更有机构资金入场与市场风险偏好上升的双重效应。比特币与其它主流代币也受提振，但涨幅普遍落后于以太坊，体现出不同资产间的风险追捧差异。
美联储内部仍有分歧，政策未最终确定
虽然市场对降息预期高企，但美联储内部意向并非统一。部分官员对当前通胀压力仍持谨慎态度，认为在数据进一步走弱之前不宜降息。同时，研究机构指出，降息虽能缓解经济压力，却可能助长通胀预期，这对汇率与长期价格稳定构成挑战。这种平衡艰难，使政策落地仍存变数。
降息与否，将深刻影响加密市场未来趋势
若美联储如预期在 9 月实施降息，意味着对经济软着陆的支持，也将为加密货币注入更多流动性与风险偏好。短期来看，这极可能促成新一轮数字资产牛市；但若通胀回升或就业数据坚挺，美联储或“转向鸽派但不立即行动”，加密市场或面临回调压力。
总结建议
- 近期关注：需密切关注 9 月初的就业与通胀报告，它们将是美联储决策的核心依据。
- 投资建议：在降息预期下，加密资产仍具上行动力，但切忌重仓操作，保持适度风险管理。
- 策略调整：若市场信号转偏美联储可能“实际按兵不动”，则应考虑在高位逐步获利了结。